Koreksi atau krisis?
Setelah hampir tujuh tahun yang relatif tenang dan stabilitas, crash pasar saham akhirnya atas kita.
Ini adalah hasil diprediksi penyebab terkenal kecelakaan. Lite Michael Pettis trail – – termasuk saya sendiri analis, ratusan panjang Cina
Apa, momentum pertemuan yang tidak terkendali memperlambat pengiriman panik di Cina dan telah kritik tentang infeksi di pasar global. Koreksi ini atau apakah krisis kurang jelas. Menurut pendapat saya, kedua hanya untuk kepercayaan yang rapuh. Maka pasar akan memiliki roh binatang negatif, dibutuhkan neraka banyak untuk menenangkan mereka. Dan pasar tampak lebih waswas. Takut berkembang. Saya menulis minggu lalu, saya merasa, risiko krisis keuangan baru, lebih dari sebelumnya
Alasannya sederhana. Inflasi bahkan
Kedua faktor sangat adalah pertumbuhan moderat dalam situasi ekonomi yang menghancurkan, tidak. Lebih seperti rem kecil pada pertumbuhan. Terus berenang maju dan bahwa cepat atau lambat kepala dan menaikkan tingkat inflasi harus ditingkatkan. Tapi crash pasar saham dan pertumbuhan resesi dan lonjakan pengangguran dan deflasi akan sangat cepat dengan sangat sulit
Mari saya jelaskan bagaimana Anda berpikir bermain. Suku bunga di bawah nol. Inflasi hampir nol dan akan mendorong crash pasar saham di bawah. Biarkan saja di bawah yang lain. Sebuah kecelakaan sepeda di sini di musim gugur, meskipun roda pelatihan Fed. Aku mencoba kebijakan moneter secara menyeluruh non-tradisional dan program pelonggaran kuantitatif bank sentral aset neraca yang diperoleh adalah berat dimuat. Sekarang neraca Fed tidak banyak bagi saya – bank sentral bersedia untuk membeli aset dari inflasi yang berlebihan dapat mencetak semua uang. M tapi ini akan cukup untuk membalikkan kecelakaan baru?
Secara pribadi, keraguan saya tumbuh. Nol, saya pikir Keynes benar dan respon kebijakan fiskal terbaik. 2008 didefinisikan lanskap ekonomi monetaris setelah alat-alat baru, seperti pelonggaran kuantitatif mati-matian untuk menghindari utang langsung dibiayai kebijakan fiskal bekerja sempurna. Tapi ada masalah dengan mekanisme transmisi masalah. Bank-bank sentral mampu mendapatkan uang baru ke dalam sistem perbankan. Tapi itu melakukan bisnis yang baik dan pertumbuhan, lapangan kerja dan kemakmuran bisa drop uang dalam ekonomi riil telah lambat dan tidak merata. Bahkan setelah semua triliunan QE, kembalinya sebenarnya, tapi lemah. Dan dia telah meninggalkan kita rentan terhadap resesi baru
Kecelakaan itu meninggalkan efek fiskal dari kebijakan moneter tidak dapat dibatalkan. – Sevilmeyen bahwa alat lupa tua – untuk memerangi deflasi atau revolusi atau pengangguran massal.
atau bank sentral secara harfiah membuang uang dari helikopter atau omfg imitasi benar-benar meninggalkan kebijakan fiskal sebagai urgensi kebijakan radikal bekerja.
